加拿大航空近日宣布，由黑石集团和魁北克储蓄投资集团（La Caisse）管理的基金以及其他加拿大机构投资者，将以25亿加元的价格，收购其常旅客计划Aeroplan 25%的非控股股权。

根据该交易，Aeroplan的整体估值约为100亿加元。

加拿大航空将保留对Aeroplan的控股权和完全运营控制权。加航表示，Aeroplan仍是其商业战略的核心组成部分，此次交易不会影响会员、合作伙伴或员工。

此次出售所得款项将部分用于偿还加航即将到期的17亿加元债券，剩余款项的大部分将用于加速加航长期战略计划中拟定的股票回购。

加航表示，出售常旅客计划Aeroplan的25%股权有助于减少总债务，增强其资产负债表。

加航执行副总裁兼首席财务官约翰·迪·伯特（John Di Bert）表示：“这项投资凸显了Aeroplan作为差异化常旅客计划平台的独特优势，并展现了自收购以来所创造的卓越价值。”

“此次交易通过释放Aeroplan的价值，同时保留了加拿大航空的完全运营控制权，从而增强了财务实力。它提供了更大的财务灵活性，并支持我们实现投资级信用评级，以执行我们的长期战略计划。”

出售常旅客计划股权进行融资

和其他航空公司一样，加航也受到了伊朗战争导致航空燃油价格飙升所带来的严重冲击。

近几个月来，由于地缘政治紧张局势导致飞往美国的航班减少，加航增加了飞往欧洲和亚洲的航班，以弥补损失。

加航此次出售，与疫情期间采取的融资举措类似。当旅行停滞时，航空公司纷纷寻求一切可能的融资渠道——甚至包括此前从未动用的常旅客计划，这些计划往往被视为航司业务“皇冠上的明珠”。

美联航、达美航空和美国航空集团，曾通过以其常旅客计划为抵押的债务融资，筹集了超过250亿美元的资金。

出售、买回、第二次出售

此次向黑石集团出售股份，将是加航在短短20多年内第二次引入外部投资者入股Aeroplan。

Aeroplan是加拿大最知名的常旅客计划之一。其第一次引入外部投资者，是在2003年加航申请破产保护后，当时该公司进行了广泛的重组。

2005年，Aeroplan作为一家独立的上市公司上市，之后又增加了其他常旅客计划业务，并更名为Aimia Inc.。

Aimia与加航的关系最终恶化。2017年，加航宣布不再续签合同，并将推出自己的常旅客计划。

这一消息震惊了投资者，Aimia的股价在一天之内暴跌了63%。

面对失去其最有价值的资产，该公司于次年同意以4.5亿加元现金的价格将Aeroplan回售给加航。